הורדת ריבית בארצות הברית היא תמיד אירוע בעל השלכות גלובליות, והפעם הראשונה שהפדרל ריזרב האמריקאי מקל את המדיניות המוניטרית השנה, בתוספת רמזים ברורים להמשך מגמה זו ב-2025, דורשת התייחסות מעמיקה. ההחלטה שהתקבלה ביום רביעי, ה- 17.9.2025, להוריד את ריבית בארצות הברית ברבע אחוז, מ-4.5% ל- 4.25%, מסמנת שינוי כיוון מהותי, ופותחת פרק חדש בשווקים הפיננסיים.
טיפים, תובנות, וקצת הומור שיעזרו לכם לקחת שליטה כלכלית.
הרציונל מאחורי ההחלטה: אינפלציה דביקה ושוק עבודה מתרכך
הפדרל ריזרב ניצב בפני אתגר כפול: מצד אחד, האינפלציה הבסיסית בארה"ב עדיין "דביקה" ומרחפת סביב 3.1%, הרבה מעל יעד ה-2% של הבנק המרכזי. מצד שני, שוק העבודה מראה סימני חולשה ברורים. "צמיחת המשרות הואטה, ושיעור האבטלה עלה קלות", ציינו בכירי הפד בהצהרתם, ונטשו את האפיון הקודם של שוק העבודה כ"איתן". נתונים מדאיגים מראים תוספת של 22,000 משרות בלבד באוגוסט, ותיקון שלילי בצמיחת המשרות ביוני למינוס 13,000.
השילוב הזה, של אינפלציה עיקשת מול האטה בשוק העבודה, דוחף את הפד לפעול. בנאום שלו, פאוול יו"ר הפד, רמז על עוד הורדות ריבית נוספות בהמשך השנה, מה שמצביע על דאגה גוברת ממצב הכלכלה הריאלית.
השפעת הורדת ריבית בארצות הברית על השוק הישראלי
לישראל, המקושרת עמוקות לכלכלה הגלובלית ובפרט לשוק האמריקאי, יש סיבות טובות לעקוב בדריכות אחר התפתחויות אלה.
- חיזוק אפשרי לשקל מול הדולר: הורדת ריבית בארצות הברית גורמת לדולר להיות פחות אטרקטיבי למשקיעים גלובליים, מה שעשוי להוביל להיחלשותו מול מטבעות אחרים, כולל השקל. שקל חזק יכול להוזיל את מחירי היבוא ולסייע בהורדת האינפלציה המקומית. עם זאת, שקל חזק מדי עלול לפגוע ביצואנים הישראלים. שימו לב למי שמשקיעים בקרנות סל חשופות מט"ח לשינויים בתשואה לאור הפרשי המט"ח.
- השפעה על בנק ישראל: בנק ישראל נוהג לעקוב אחר צעדי הפדרל ריזרב, אם כי הוא פועל בהתאם לנתוני המאקרו המקומיים. הורדת ריבית בארצות הברית מגבירה את הלחץ על בנק ישראל לשקול הורדת ריבית גם כן, במיוחד אם האינפלציה בישראל תתמתן. הורדה כזו יכולה להשפיע על החזרי המשכנתאות והלוואות אחרות.
- הזדמנויות השקעה: כשהריביות יורדות בארה"ב, אפיקי השקעה כמו מניות ונדל"ן הופכים לאטרקטיביים יותר. משקיעים נוטים להעביר כספים מאפיקים סולידיים ונושאי ריבית (כמו אג"ח ממשלתי) לאפיקים המניבים תשואה גבוהה יותר. זהו עיתוי לבחון השקעה בקרנות נאמנות או תעודות סל החשופות לשוק האמריקאי, או לבחון נכסים פיננסיים מקומיים שצפויים ליהנות מהאווירה החיובית.
- השפעה על חברות ההייטק הישראליות: חברות הייטק רבות בישראל תלויות במימון ובהשקעות מחו"ל, ובמיוחד מארה"ב. סביבת ריבית נמוכה יותר בארה"ב יכולה להקל על גיוס הון לחברות אלו, ולהגדיל את האטרקטיביות של השקעות בהן, מה שיכול להוביל לצמיחה ולהרחבת הפעילות.
המלצות לקהל הישראלי
- בלי תנועות חדות: זו אמנם כנכאה רק תחילת התנועה, אבל לא הייתי עושה שינויים בתיק ההשקעות על בסיס ההחלטה הזו של הורדת הריבית.
- התייעצו לגבי משכנתאות והלוואות: אם אתם בעלי משכנתא או שוקלים לקחת הלוואה, ייתכן שזו הזדמנות לבחון מחזור משכנתא או לקחת הלוואות בתנאים טובים יותר אם בנק ישראל יחליט ללכת בעקבות הפד.
- שמרו על פיזור: גם בתקופות של אופטימיות בשווקים, חשוב לשמור על תיק השקעות מפוזר היטב. אין לשים את כל הביצים בסל אחד.
- הישארו מעודכנים: עקבו אחר נתוני האינפלציה בישראל ובארה"ב, ואחר החלטות הריבית של בנק ישראל. ההחלטה הבאה של נגיד בנק ישראל תהיה ב29.9.2025.
המשמעות של הורדת הריבית בארצות הברית עבורנו
הורדת ריבית בארצות הברית היא לא רק כותרת חדשותית; היא יכולה לשנות את כללי המשחק הפיננסיים ופותחת הזדמנויות ואתגרים כאחד. מי שיהיה מוכן ומעודכן, יוכל לנווט בהצלחה בסביבה הכלכלית המשתנה. אני מציע לא לעשות תנועות חדות ולהבין את המגמות בשוק ורק אז לפעול.
