הורדת דירוג אשראי לישראל
אז כולנו התעוררנו היום בבוקר, 13.8.2024, בדקנו אם הטילים האיראניים הגיעו כבר, ונתקלנו בכותרות מפוצצות שפיץ', חברת דירוג האשראי, הורידה את דירוג האשראי של ישראל ואיתו גם את התחזית. הם הורידו אותו מרמה של A+ לרמה A ועם תחזית שלילית. והם ישרו קו עם 2 סוכנויות דירוג אחרות שעשו זאת לפני כמה חודשים מודי'ס ו S&P.
מה זה דירוג אשראי? ומה המשמעות שלו?
מכירים את זה שאתם רוצים ליטול הלוואה ובאים לבנק והוא נותן לכם הערכת סיכון ובהתאם מתמחר את הריבית?
ממש כמו במשכנתא. הבנק בודק כמה אנחנו איתנים פיננסים. כמה הון עצמי יש לנו? אילו עוד נכסים לגיבוי יש לנו? האם נוכל לעמוד בהחזר? מה הסיכון עבורו? וככה הוא בעצם יודע האם לתת לנו הלוואה ולתמחר את הסיכון.
די בדומה לזה חברות דירוג האשראי הגדולות האלו מתמחרות פה את מדינת ישראל. אז במקום לבדוק תלושי משכורות 3 חודשים אחורה, הם בודקים את את האיתנות הפיננסית של מדינת ישראל. האם היא מחזירה חובות בזמן, מה השווי שלה וכו'.
אם הכל יציב ואחלה אז הדירוג אשראי בהתאם. אם יש בלגן, חוסר יציבות, ואי וודאות אז זה די פשוט – יש פה סיכון ולכן יש לזה מחיר, בין היתר בריבית הגבוהה שנשלם על הלוואות, על האם בכלל נקבל הלוואה.
מה קרה בישראל עם דירוג האשראי?
ברשותכם לא אכנס פה לפוליטיקה, כולנו חיים פה ומבינים היטב את המצב, ולאור המצב הביטחוני והגיאופוליטי. כן אציין שהם מנמקים את ההחלטה בין היתר על גירעון תקציבי שעולה (ממש כמו המינוס בבנק אצלינו).הוצאות גבוהות מאוד בגלל המלחמה, על אף הכנסות גבוהות יחסית.
חברת דירוג האשראי "תמחרה" את מדינת ישראל, עשתה לה הערכה מחדש והגיעה למסקנה שיש פה סיכון גבוה יחסית ולכן הורידה את דירוג האשראי בקליק למטה, הוא עדיין יחסית גבוה, וגם נתנה פה איתות, או יש שיאמרו סימן אזהרה, לעתיד עם תחזית שלילית לעתיד ובכך פתחה פתח לאפשרות להורדה נוספת.
לרכישת קלפי משחק פיננסים לכל המשפחה "כסף זה לא משחק"
מה המשמעות על ישראל לאור הורדת דירוג אשראי?
אגע פה ברשותכם ב 2 נקודות חשובות:
- הרחקת משקיעים, ופחות כסף שיכנס לישראל – תחשבו על זה ככה, האם אתם תרצו להשקיע במקום שיש בו מלחמה ואי וודאות? לא בטוח. נוריד את זה לקרקע, האם תרצו להשקיע בדירה להשקעה באזור מוכה פשע? (הקבלה שונה מעט, אבל תזרמו רעיונית) כן? לא? מצד אחד אולי יש פה הזדמנות, מצד שלי יש בלגן!
- נשלם יותר כסף – מדינת ישראל מגייסת הון על ידי הלוואות (אג"ח), אז בדיוק כמו שנשלם יורת ריבית על ההלוואה שלנו אם הבנק יחליט שאנחנו מסוכנים, אז ככה עם ישראל. החובות שלנו עולים יותר. הריבית, תמחור הסיכון, עולה וככה משלמים יותר כסף. לא כיף!
- לנו ה"אזרח הקטן" זה יכול לבוא לידי ביטוי בהמשך בעוד עלית מחירים, בין היתר עבור תשלום מיסים למדינה.
אנחנו במגמה שלילית בדירוג האשראי
ישראל התחילה להיות מדורגת בדירוג האשראי בשנת 1998, אל תתפסו אותי על השנה, אבל לפני די הרבה זמן. הדירוג מאז היה בעליה ויציב.
לפני כחצי שנה, בפברואר, מוד'יס עוד חברת דירוג אשראי, הורידה את הדירוג אשראי של ישראל מ A1 ל A2 (לכל חברת אשראי יש דירוג משל עצמה, אבל אתם מבינים את המגמה), וגם הורידה את התחזית לשלילית. די מהר אחריה סוכנות הדירוג פיץ', הורידה גם כן את התחזית מתחזית "יציבה" לתחזית "שלילית", אבל לא הורידה את הדירוג, ועכשיו כאמור הצטרפה להורדת הדירוג. ברקע גם חברת הדירוג אשראי S&P הורידה באפריל האחרון מרמת AA- ל A+ ועם תחזית שלילית. ככה שנוצר מצב היום שבו שלושת חברות דירוג האשראי הגדולות הורידו את דירוג האשראי של ישראל, ונתנו תחזית שלילית.
שורה תחתונה להורדת דירוג האשראי
אני לא נביא ולא יודע מה יביא יום, אבל יש מקום לאופטימיות, תמיד.
הורדת דירוג האשראי הנוכחית היא מורכבת מעט ואכן עלולה לפגוע בכלכלה הישראלית. עד כמה? לא יודע לומר, אבל שינויים בתמונת המלחמה, ייצוב הכלכלה בין היתר באמצעות הקטנת החוב יוכלו לעזור להחזיר את דירוג האשראי לרמתו הקודמת.
