שוק ההון

להשקיע במדד S&P500 או במדד העולמי?

להשקיע במדד S&P500 או במדד העולמי?

האם להשקיע במדד S&P500 או במדד העולמי ACWI? שאלה מעולה! אתם רוצים לקרנות קרנות סל מחקות מדד ומתלבטים איזו קרן סל מתאימה לכם? כנסו ותדעו
להשקיע במדד S&P500 או במדד העולמי

האם להשקיע ב S&P-500 או במדד עולמי MSCI ACWI?

בפוסט הזה נבחן את הסוגיה ונשווה בין הקרן 1159250, מחקה מדד ה-S&P500, מול 1159235, מחקה מדד עולמי, MSCI ACWI. למה דווקא הקרנות האלו? כי לטעמי הן הבחירה הטובה ביותר למשקיע הישראלי. רק אציין ש-60% מהמדד העולמי חשוף לשוק האמריקאי אז אנחנו דנים פה בעצם על ה40% הנותרים.

תוכן עניינים

מה זה מחקה מדד S&P-500?

אין אחד כנראה שלא שמע על מדד S&P-500 וכנראה שבצדק. S&P-500 הוא המדד הפופולרי ביותר, מכיל את החברות הטובות ביותר בעולם ובעצם מהווה את הקטר הכלכלי של העולם כיום.
בעשור האחרון המדד נתן תשואה ממוצעת של 12.9% שזה מרשים לכל הדעות.

למה להשקיע במדד עולמי?

  1. אם תסתכלו בתמונה למטה אתם תראו מתי השוק האמריקאי נתן תשואה עודפת על פני שאר העולם ומתי שאר העולם נתן תשואה עודפת על ארה”ב. ניתן לראות ש:
    א. לא תמיד ארה”ב מובילה על שאר העולם כמו שהיינו מנחשים.
    ב. בערך כל עשור יש התהפכות מגמה.
    ג. אנחנו אחרי 12 שנה שבו השוק האמריקאי הוביל על שאר העולם ועל פי ההיסטוריה אנחנו יכולים להניח שהיפוך מגמה יגיע ואולי הוא אפילו כבר התחיל.
2. בית ההשקעות “ואנגרד” נתן תחזית לעשור הקרוב שבו הם חוזים שהשוק האמריקאי יניב תשואה שנתית ממוצעת של 4-6% ושאר העולם 7-9%.
3. פיזור הוא אחד מהעקרונות הבסיסיים שלנו בתור משקיעים פאסיבים בשוק ההון. אנחנו לא מנסים לנבא ולתזמן איזה מנייה/סקטור/מדינה תוביל, אנחנו רוצים לקבל את תשואת השוק. ולכן נשאף לפיזור סקטוריאלי, פיזור בסוגי החברות (ערך/צמיחה), פיזור בגדלי החברות וכן, פיזור גאוגרפי.
השוואת תשואות SNP 500 מול מדד עולמי
השוואת תשואות SNP 500 מול מדד עולמי

S&P-500 מול מדד עולמי ACWI ראש בראש

יתרונות של הקרן 1159250, מחקה S&P500:

דמי ניהול של 0.07% לעומת 0.2% במחקה מדד העולמי , הבדל של 0.13% בהחלט נשמע מפתה.

יתרונות של 1159235, מדד עולמי

מיסוי ריאלי, הקרן העולמית צמודה למדד המחירים לצרכן בזמן שהקרן 1159250 צמודה לדולר.

מיסוי והצמדה של קרנות הסל מחקות מדד

מיסוי קרנות סל לאור הצמדה למדד המחירים לצרכן

הצמדה למדד המחירים לצרכן – הקרן עלתה בשנה 10%, מדד המחירים לצרכן עלה באותה שנה 2%. אנחנו נשלם מס רווחי הון של 25% רק על 8% מהרווחים!
נסתכל על טווח זמן ארוך יותר, בואו נגיד שעשינו ב-7 שנים 100% תשואה (10% תשואה ממוצעת), באותן ה-7 שנים האלו מדד המחירים לצרכן עלה ב21% (אינפלציה ממוצעת של 3%).
כאשר נמכור את הקרן לאחר 7 שנים אנחנו נשלם מס רווחי הון רק על 79% מהרווחים!

מיסוי קרנות סל לאור הצמדה לדולר

הצמדה לדולר – הקרן עלתה בשנה 10%, באותה שנה 8% מהעלייה הזאת נגרמה בגלל שהמדד עלה ו2% בגלל שהדולר התחזק על פני השקל. גם כאן נשלם מס רווחי הון אך ורק על 8% מהרווחים.

מאמרים נוספים שיעניינו אותך

משמעויות מיסוי והצמדה בקרנות סל מחקות מדד

עכשיו מה נראה לכם יותר סביר? שהדולר יתחזק ויתחזק על פני השקל או שתמיד תהיה אינפלציה?
אני יודע מה הניחוש שלי.
הדעה שלי:
רוב הסיכויים שגם ככה רוב האנשים כאן נמצאים בקרנות הפנסיה וההשתלמות במסלול S&P500
כי זה בערך כל מה שבתי ההשקעות מציעים כרגע בתור מסלול מחקה מדד, אז מה אכפת לכם בתיק הפרטי לפזר קצת יותר ולשלם פחות מיסים על הדרך?

הכותב הינו שיר כהן.

שאלות נפוצות

המודד מורכב מכ-3,000 מניות, בשווקים מפותחים ומתפתחים על פני כ-50 מדינות ושווי כולל של כ-70 טריליון.

ניתן לראות בתמונה את ההבדלים ביניהן ב-15 השנים האחרונות, מתוך האתר 

השוואת תשואות SNP-500 מול ממד עולמי

השוואת תשואות SNP-500 מול מדד עולמי

פשטות, נוחות ופיזור מירבי. נייר אחד קונה הכל ONE STOP SHOP. אם כי דמי הניהול מעט יקרים.

טיפ של אלופים

למשקיעים פאסיבים נכון להתמקד בקרנות סל בדמי ניהול זולים ולטווח ארוך.

תוכן עניינים

יעניין אותך גם

תגובות לחתול

התגובות על “להשקיע במדד S&P500 או במדד העולמי?

  1. יעקב הגיב:

    היי, כתבת שדמי ניהול של 1159235 הוא 0.2% אך בתשקיף הקרן באתר מאיה כתוב שהדמי ניהול הם 0.6% , העדכון האחרון של התשקיף הוא מ2019 ,יכול להיות שפשוט כלום לא השתנה אז לא עדכנו כלום ?
    אשמח לדעת איך הגעת לדמי ניהול 0.2%
    תודה ושנה טובה

    1. חתול פיננסי הגיב:

      נכון, המידע בתשקיךלא מעודכן מזה כשלוש שנים.
      בכל האתרים זה מופיע 0.2.
      מתוך אתר גלובס
      https://www.globes.co.il/portal/instrument.aspx?instrumentid=276604

      1. שלומי בוטבול הגיב:

        אז אולי תתקנו שדמי הניהול 0.6 מדד עולמי חסר לנו השוואה מדד עולמי אינבסקו ששם דמי ניהול 0.19

        1. חתול פיננסי הגיב:

          אהלן שלומי,
          דמי הניהול של 1159235 הם 0.2.
          כנראה שאיפה שהסתכלת עדיין לא עדכנו מלפני מזה זמן רב את דמי הניהול.

  2. יוסף הגיב:

    היי, מודה שלא כל כך הבנתי. גם על מחקה סנופי משלמים פחות מיסים בגלל הצמדה לדולר לפי איך שהסברת+דמי ניהול זולים יותר. אז למה רמזת והתכוונת בסוף הכתיבה שלך?
    תודה

    1. חתול פיננסי הגיב:

      מה שהתכוונתי הוא שיש יתרונות וחסרונות לכל צורת השקעה במטבע. אני לא יודע מה נכון לך.
      קח בחשבון שיש לך גם צורות השקעה שאתה קונה אמנם בשקלים אבל חשוף לדולר.

  3. ניר הגיב:

    אם מפקידים כסף במדד העולמי ומניחים שהאינפלציה הממוצעת 3 אחוז בשנה,
    זה אומר שאחרי כ-33 שנים לא נשלם כלל מס על כל משיכה כלשהי מהתיק?

    1. חתול פיננסי הגיב:

      היי ניר,
      לא מדויק.
      כי במקביל יש לך תשואה.
      נפשט זאת מאוד ואפילו מעט מעוות, אבל זה יעזור בהסבר:
      אם כל שנה יש לך תשואה של 10% ואינפלציה של 3% אז תשלם 25% רק מהרווח של ה 7%. עכשיו תעשה מכפלות של זה.
      זה רחוק מלהיות מדויק לאור ריבית דריבית הן של התשואה והן של האינפלציה, אבל זה ממחיש טוב את הנקודה.

      1. מיכה הגיב:

        שלום ותודה על ההסברים. האם ההשוואה בנוגע למיסוי נכונה גם אם ההשקעות מתבצעות בחו”ל? (Interactive Brokers)

        וסליחה על הבורות אבל המדד הינו קשור לקרן ומובנה בהגדרתה או שהוא המדד המקומי בישראל?

        שאלה נוספת: האם לצורך מסים יש עדיפות לרכוש קרנות מבורסה אחת או אחרת כשיש אופציות, למשל באירופה מול לונדון (ומול ארה”ב אם האופציה קיימת)?

        ואם יש לי אזרחות נגיד צרפת או גרמניה האם כדאי לרכוש משם ולשלם מסים שם (גם אם לא יצא לי לשלם מסים שם בעבר)?

        המון תודות מראש.

        1. חתול פיננסי הגיב:

          היי מיכה,
          1. בהיבטי המיסוי הריאלי? כן. אבל… שמה המיסוי מוצמד למטח ולא למדד.
          2. המדד הוא מדד אמריקאי, והקרן היא מחקה אותו. יש קרנות ישראליות גם כן שמחקות אותו, לא אלו עם המספרים שנתתי פה בדומה בכתבה.
          3. המיסוי הוא ישראלי (אם אתה אזרח מקומי) ולכן מס רווחי הון הוא 25%, רק שאלו יהיו ממוסות מטח.
          4. לא מכיר את המיסוי במדינות האלו בהקשרי מס רווחי הון.

  4. לאוניד הגיב:

    סתם מחוסר הבנה אבל יש אופציה לקנות קצת מכל אחת?

    1. חתול פיננסי הגיב:

      אפשרי. תוכל לקנו שברי מניות דרך פפר או בלינק

  5. ‫מתן שורץ‬‎ הגיב:

    היי,
    אני מעוניין להשקיע במדד עולמי אבל לפרוט אותו לקרנות סל קטנות יותר, כדי להוזיל את עלויות דמי הניהול, מה גם שאני לא חושש מלהתעסק עם 4-5 קרנות סל במקום אחת.
    אני מודע לכך שהשילוש הקדוש חסר כ-15% מהשוק העולמי, כולל יפן וקנדה.
    האם יש עוד שווקים שאני מפספס שם? האם יש קרן סל אחת שמאגדת אותם? והאם ישנם חסרונות שאני אולי לא מודע אליהם, מעבר להצמדות המדד?
    תודה מראש

    1. חתול פיננסי הגיב:

      היי מתן,
      עברת על הכל, זה בגדול מה שאתה מפספס. תוכל לקנות אותם דרך מדדים אחרים.

      1. מתן הגיב:

        תודה רבה 🙂
        אחר בדיקה של תשקיפי הקרנות אני רואה שהACWI של iShares היא הקרן היחידה שמצהירה שהמיסוי הוא ריאלי על פי מדד המחירים לצרכן ולא על פי שער מט”ח. זאת הטבת מס משמעותית מאוד בפוטנציאל השקעה ארוך טווח, בהתחשב באינפלציה שנתית ממוצעת של 2-3%.
        בכל מיני פורומים מדברים על כך שהעניין הזה לא חד משמעי ונתון לשינוי, וסביר שעד מעמד מכירת הקרן המיסוי ישונה להצמדה ריאלית לשער חליפין. מה דעתך? האם היית סומך על כך שזה לא ישתנה?
        זה כמובן משמעותי הרבה יותר מאשר פער של 0.1% בדמי הניהול אל מול השילוש הקדוש.

        1. חתול פיננסי הגיב:

          היי מתן,
          היא לא הקרן היחידה, יש עוד.
          זה טריקי.
          למה?
          כי מצד אחד המיסוי הריאלי הוא צופה אינפלציה של 3% בממוצע רב שנתי (לא יודע מה יהיה בעתיד).
          מנגד מיסוי מטח הוא הימור, זה יכול לשחק לטובתך וגם לא.

          אני לא יודע לומר האם ומתי זה ישתנה.

          השילוש הקדוש הוא תיק מעניין אבל דורש איזונים ויש עלויות לקניות נוספות של ניירות בעמלות המינימום.

    2. ג׳מה הגיב:

      אשמח אם תוכל להסביר למה זה מוזיל עלויות? ואיך קונים בנפרד את אותה הקרן?

  6. יובל הגיב:

    היי, יש לי למה להשקיע בs&p 500 , נסדק 100 ובמדד עולמי או שזה מיותר ומדד עולמי מכיל בתוכו גם את נסדק וגם את S&P 5000 (יודע שS&P 500 מכיל בתוכו את נסדק)

    1. חתול פיננסי הגיב:

      היי יובל,
      יש 🙂
      האם יש לך מה להשקיע? זה תלוי בך ובתמהיל התיק.
      העולמי כיום, ואני מעריך שגם בעתיד הנראה לעין מכיל את ה S&P 500 ואת מדד הנאסדק 100. ככה שעם העולמי אתה מקבל את כל “החבילה”.

      1. היי אם אני משקיע 50% בs&p 500 וגם במדד העולמי 50% זה מטומטם או שזה סבבה?

        1. חתול פיננסי הגיב:

          היי נמרוד,
          שום דבר לא מטומטם. בהשקעות בכלל והשקעה בשוק ההון במדדים על ידי קרנות סל מחקות מדד זה עניין של התאמה אישית ומה נכון לך.
          יש כל מיני שיקולים לבחירת תמהיל תיק השקעות.
          במקרה הזה יש לך משקל גדול יותר לשוק האמריקאי – האם זה מתאים לך?
          אם כן – נהדר!
          אם לא, אז אפשר לשנות.
          זה תיק שהוא לגמרי יכול להיות סבבה תחת אותה הנחה שאתה רוצה משקל אמריקאי.
          עוד סוגיה חשובה בבחירת התיק הוא הקרנות עצמן – שים לב אילו סוגי ניירות אתה קונה, אירי, ישראלי או אמריקאי.

      2. נמרוד נוימן הגיב:

        כביכול כדאי לי כבר לעבור רק למדד העולמי או שזה בסדר גם ככה?

        1. חתול פיננסי הגיב:

          היי,
          כאמור, זה יכול להיות אחלה כך או כך.
          היתרון של עולמי הוא שזה נייר אחד פשוט ו… זהו. ולא צריך לאזן את התיק. אם כי לא מורכב לאזן צתיק השקעות כזה שמבוסס על 2 קרנות סל מחקות מדד.

  7. ביולוג ירושלמי הגיב:

    מאמר פשוט וברור לקריאה.
    תודה רבה 🙂

    1. חתול פיננסי הגיב:

      תודה רבה על הפידבק 🙂

  8. ג׳מה הגיב:

    אשמח אם תוכל להסביר למה זה מוזיל עלויות? ואיך קונים בנפרד את אותה הקרן?

כתיבת תגובה

האימייל לא יוצג באתר. שדות החובה מסומנים *

פלטפורמה חדשנית שעוזרת למצוא
נותני ונותנות שירות מומלצים ומאומתים
מהתחום הפיננסי

פלטפורמה חדשנית שעוזרת למצוא
נותני ונותנות שירות מומלצים ומאומתים מהתחום הפיננסי

רוצים ללמוד? לחסוך? להשקיע?

הירשמו לניוזלטר של החתול!