כשמדברים על אפקט רשת, אין דוגמה טובה יותר ממטא. החברה שהתחילה כרשת חברתית לסטודנטים בהרווארד הפכה לאימפריה דיגיטלית עם כמעט 4 מיליארד משתמשים חודשיים. פייסבוק, אינסטגרם, וואטסאפ ומסנג'ר - כולם תחת קורת גג אחת, וכולם נהנים מאותו עיקרון פשוט: ככל שיש יותר אנשים ברשת, ככה קשה יותר לעזוב אותה. עם שווי שוק של כ-1.64 טריליון דולר, הכנסות רבעוניות של 51 מיליארד דולר ומייסד ששולט ב-61% מכוח ההצבעה, מטא היא מקרה מבחן מרתק למשקיעים שמחפשים חברות עם יתרון תחרותי בר-קיימא.
מה זה מטא ומאיפה הכל התחיל?
הסיפור של מטא מתחיל בחדר מעונות בהרווארד, בפברואר 2004. מארק צוקרברג, סטודנט לתכנות בן 19, השיק אתר בשם "TheFacebook" שאפשר לסטודנטים ליצור פרופיל ולהתחבר לחברים. כן, זה התחיל כמו פרויקט גמר שיצא משליטה. תוך חודשיים האתר הגיע למחצית מהסטודנטים בהרווארד, ותוך שנה הוא התרחב לאוניברסיטאות נוספות. ב-2006 הוא נפתח לכולם, והשאר הוא היסטוריה. היום, יותר מ-20 שנה אחרי, צוקרברג עדיין המנכ"ל והיו"ר, ומטא היא אחת מחמש החברות הגדולות בעולם.
השם "מטא" הגיע רק באוקטובר 2021, כשצוקרברג הכריז על מיתוג מחדש שמשקף את החזון שלו למטאוורס - עולמות וירטואליים שבהם אנשים יעבדו, ישחקו ויתקשרו. בינתיים, המציאות קצת שונה: רוב ההכנסות עדיין מגיעות מפרסום ברשתות החברתיות, ו-Reality Labs (חטיבת המטאוורס) צוברת הפסדים של מיליארדים בשנה. אבל צוקרברג לא מוותר על החזון, ובזכות מבנה השליטה שלו - הוא גם לא צריך לשכנע אף אחד. למי שמתעניין באיך להשקיע בשוק ההון, מטא היא דוגמה מצוינת לחברה עם מייסד מעורב ושליטה חזקה.
מטא רכשה את אינסטגרם ב-2012 תמורת מיליארד דולר בלבד (היום זה נשמע כמו גניבה), ואת וואטסאפ ב-2014 תמורת 19 מיליארד דולר. שתי הרכישות האלה נחשבות לגאוניות - הן הפכו לשווי של מאות מיליארדים ונתנו למטא שליטה כמעט מוחלטת בתקשורת החברתית העולמית.
טיפים, תובנות, וקצת הומור שיעזרו לכם לקחת שליטה כלכלית.
מארק צוקרברג: המייסד ששולט בהכל
אם יש משהו שמבדיל את מטא מרוב החברות הציבוריות, זה רמת השליטה של המייסד. מארק צוקרברג מחזיק בכ-13.5% מהמניות מבחינה כלכלית, אבל בזכות מבנה מניות דו-סוגי (Class A ו-Class B), הוא שולט בכ-61% מכוח ההצבעה. מה זה אומר בפועל? שצוקרברג יכול לקבל כל החלטה שהוא רוצה, גם אם כל המשקיעים המוסדיים בעולם מתנגדים. הוא המנכ"ל, היו"ר, והבעלים בפועל של החברה.
צוקרברג נולד ב-1984 בניו יורק, והתחיל לתכנת כבר בתיכון. לפי פורבס, ההון האישי שלו עומד על בין 220 ל 250 מיליארד דולר נכון לדצמבר 2025, מה שהופך אותו לאחד משלושת האנשים העשירים בעולם. מי שזוכר אותו עם החולצה האפורה הזהה יום אחרי יום, אולי יופתע לגלות שב-2024 הוא עבר מהפך סגנוני עם שרשראות זהב ובגדי סטריט. הוא לא מצייץ סקנדלים כמו אילון מאסק, אבל הוא גם לא חושש לקבל החלטות שנויות במחלוקת. ב-2025 הוא הודיע על ביטול תוכניות הגיוון של החברה ושינויים במדיניות התוכן, צעדים שזכו לביקורת אבל גם לשבחים מכיוונים אחרים.
סגנון הניהול: "Move Fast"
הסלוגן המקורי של פייסבוק היה "Move Fast and Break Things" - לזוז מהר ולשבור דברים. עם השנים הוא התמתן ל-"Move Fast with Stable Infrastructure", אבל הגישה הבסיסית נשארה: לזהות טרנדים, להגיב מהר, ולא לפחד להעתיק מתחרים. כשסנאפצ'ט השיקה סטוריז? פייסבוק העתיקה. כשטיקטוק התפוצצה? אינסטגרם השיקה רילס. חלק קוראים לזה חוסר מקוריות, אבל התוצאות מדברות בעד עצמן.
צוקרברג מפורסם בכך שהוא מציב לעצמו "אתגר שנתי" - משהו חדש שהוא לומד או עושה כל שנה. בין האתגרים: ללמוד מנדרינית, לרוץ 365 מיילים בשנה, ולבקר בכל מדינה בארה"ב. זו גישה שמשקפת את הפילוסופיה שלו: תמיד להתפתח, תמיד ללמוד.
אפקט הרשת: למה כל כך קשה לעזוב את פייסבוק
אם יש מושג אחד שמסביר את הצלחת מטא, זה אפקט רשת. הרעיון פשוט: ככל שיש יותר אנשים ברשת חברתית, היא נהיית יותר שימושית לכל משתמש. אם כל החברים שלך בפייסבוק, אתה לא תעבור לרשת מתחרה גם אם היא טובה יותר טכנית. וככל שיותר אנשים נשארים, עוד יותר אנשים מצטרפים. זה מעגל שמזין את עצמו.
המספרים מדברים בעד עצמם: פייסבוק לבדה מונה כ-3.07 מיליארד משתמשים חודשיים. אינסטגרם הגיעה ל-3 מיליארד בספטמבר 2025. וואטסאפ עם יותר מ-3 מיליארד. ביחד, משפחת האפליקציות של מטא מגיעה לכ-3.98 מיליארד משתמשים חודשיים ייחודיים - כמעט מחצית מאוכלוסיית העולם. והנה הקטע המעניין: לפי מחקרים, כ-80% ממשתמשי אינסטגרם גם משתמשים בפייסבוק, וכ-78% ממשתמשי פייסבוק גם באינסטגרם. זו נעילה צולבת שמקשה מאוד על מתחרים לחדור.
מייסד מוביל + אפקט רשת = קומבינציה מנצחת
השילוב של אפקט רשת חזק עם מייסד ששולט בחברה הוא נדיר ויקר ערך. זה בדיוק מה שיש למטא, ובדיוק מה שיש גם לטסלה עם רשת הסופרצ'ארג'רים ואילון מאסק ולאנבידיה עם CUDA וג'נסן הואנג. במטא, אפקט הרשת אולי הכי "טהור" מבין השלושה - זו לא רק נעילה טכנולוגית, אלא נעילה חברתית. החברים שלך שם, המשפחה שלך שם, הזיכרונות שלך שם. לעזוב את פייסבוק זה כמו לעזוב שכונה שגרת בה 20 שנה.
למשקיעים שמחפשים חפיר כלכלי אמיתי, מטא מציעה את אחד החזקים ביותר בשוק. השאלה היא לא אם אפקט הרשת קיים, אלא האם הוא יישאר רלוונטי בעידן של טיקטוק ו-AI.
רוצים לזהות חברות עם פוטנציאל דומה? חפשו שילוש: מייסד מוביל עם שליטה, אפקט רשת שמתחזק עם הזמן, ויכולת להרוויח מהמשתמשים (בדרך כלל דרך פרסום או מנויים). מטא, טסלה ואנבידיה הן שלוש דוגמאות מצוינות לדפוס הזה.
מכונת הפרסום: איך מטא מרוויחה כסף
בסוף היום, מטא היא חברת פרסום. כמעט 98% מההכנסות מגיעות ממודעות שמוצגות בפייסבוק, אינסטגרם, מסנג'ר ווואטסאפ (בקרוב). המודל פשוט: אתם גוללים, רואים מודעות, מטא מקבלת כסף. מה שפחות פשוט הוא איך המודעות האלה ממוקדות - ושם נכנסים הנתונים והאלגוריתמים שהפכו את מטא למה שהיא.
ב-2024, מטא ייצרה כ-164.5 מיליארד דולר בהכנסות, כאשר הכנסות הפרסום לבדן הגיעו לכ-160 מיליארד דולר. הצמיחה ב-2025 נמשכת, עם הכנסות של 51.2 מיליארד דולר ברבעון השלישי בלבד. המרווח התפעולי עומד על כ-40%, מספר מרשים שמעיד על היעילות של מכונת הפרסום. לקוראים שמתעניינים במכפיל רווח ואיך הוא משפיע על השקעות, מטא נסחרת במכפיל של כ-29, נמוך יחסית לחברות צמיחה אחרות.
המספרים שמדברים (והם צועקים)
| מדד | נתון |
|---|---|
| שווי שוק | כ-1.64 טריליון דולר |
| הכנסות Q3 2025 | 51.2 מיליארד דולר |
| צמיחה שנתית (Q3) | 26% |
| מרווח תפעולי | כ-40% |
| מכפיל רווח (P/E) | כ-29 |
| משתמשים יומיים (כל האפליקציות) | 3.43 מיליארד |
| משתמשים חודשיים (כל האפליקציות) | 3.98 מיליארד |
| בעלות צוקרברג (כלכלית) | כ-13.5% |
| כוח הצבעה צוקרברג | כ-61% |
| הוצאות הון צפויות 2025 | 66-72 מיליארד דולר |
המספרים מרשימים, אבל שימו לב להוצאות ההון הענקיות. מטא משקיעה עשרות מיליארדים בשנה בתשתיות AI ומרכזי נתונים, וההוצאות צפויות לעלות עוד יותר ב-2026. זו הימור על העתיד שעלול להשתלם מאוד, או להפוך לנטל אם ה-AI לא יניב את התוצאות המצופות.
Reality Labs: כשצוקרברג חולם בגדול (מאוד בגדול)
אי אפשר לדבר על מטא בלי להזכיר את Reality Labs, חטיבת המציאות המדומה והרבודה של החברה. מאז 2020, מטא השקיעה יותר מ-60 מיליארד דולר בחטיבה הזו, והיא ממשיכה להפסיד כ-4-5 מיליארד דולר בכל רבעון. ב-Q3 2025, ההכנסות של Reality Labs היו 470 מיליון דולר בלבד, עלייה של 74% אבל עדיין טיפה בים לעומת ההשקעות.
צוקרברג מאמין שהמטאוורס הוא העתיד של האינטרנט, וש-VR ו-AR יחליפו את הסמארטפונים כפלטפורמה הדומיננטית. רוב האנליסטים פחות בטוחים. משקפי ה-Quest של מטא הם המובילים בשוק (73% מהמשלוחים העולמיים), אבל השוק עצמו עדיין קטן. משקפי Ray-Ban בשיתוף עם מטא (עם מצלמה ו-AI) זוכות להצלחה יותר ממוחשית, עם ביקוש שעולה על ההיצע.
ההשקעה במטאוורס היא הסיבה העיקרית לחששות של חלק מהמשקיעים. מצד אחד, אם צוקרברג צודק - מטא תהיה במקום מושלם לדור הבא של המחשוב. מצד שני, אם הוא טועה - זה עשרות מיליארדים שירדו לטמיון. ההחלטה אם להשקיע במטא היא גם החלטה אם אתם מאמינים בחזון הזה.
התחרות: טיקטוק, גוגל ו-AI
מטא שולטת בשוק הרשתות החברתיות, אבל היא לא לבד. טיקטוק היא האיום המשמעותי ביותר בשנים האחרונות, במיוחד בקרב צעירים. האפליקציה הסינית שינתה את הצורה שבה אנשים צורכים תוכן, עם סרטונים קצרים ואלגוריתם ממכר במיוחד. מטא הגיבה עם רילס באינסטגרם ובפייסבוק, וזה עובד - לפי החברה, רילס מהווים כמחצית מהזמן שמשתמשים מבלים באינסטגרם. אבל המירוץ עדיין נמשך.
גוגל ו-אמזון מתחרות על תקציבי הפרסום הדיגיטלי, אבל הן פחות מאיימות על הקהילה החברתית של מטא. האיום החדש יותר הוא AI: אם אנשים יתחילו לבלות יותר זמן עם צ'אטבוטים ופחות ברשתות חברתיות, זה עלול לפגוע במודל של מטא. מטא מודעת לזה ומשקיעה בכבדות ב-AI, כולל Meta AI שלפי דיווחי החברה חצה מיליארד משתמשים, ומודל Llama שזמין בקוד פתוח.
Threads: כשצוקרברג רוצה מה שיש למאסק
כשאילון מאסק קנה את טוויטר והפך אותה ל-X, מטא ראתה הזדמנות. ביולי 2023 היא השיקה את Threads, פלטפורמה מתחרה שהגיעה עד אפריל 2025 ל-350 מיליון משתמשים חודשיים. זה מרשים, אבל עדיין רחוק מ-X. השאלה היא אם Threads תצליח להפוך לעסק רווחי - אנליסטים מעריכים שהיא עשויה להגיע ל-8 מיליארד דולר בהכנסות.
הסיכונים: כי גם לצוקרברג יש בעיות
אוקיי, אז עד עכשיו הכל נשמע מעולה: מיליארדי משתמשים, רווחים ענקיים, מייסד עם שליטה. אבל רגע, לפני שאתם רצים לקנות, בואו נדבר על מה יכול להשתבש. כי תמיד יש מה שיכול להשתבש.
רגולציה ופרטיות
מטא נמצאת תחת זכוכית מגדלת רגולטורית כבר שנים. פרשת קיימברידג' אנליטיקה, חקירות הגבלים עסקיים, חוקי פרטיות באירופה - הרשימה ארוכה. ב-2025, בית המשפט העליון באוסטריה קבע שמודל המיקוד של מטא מפר את חוקי הפרטיות באיחוד האירופי. תביעת ה-FTC בארה"ב דורשת 30 מיליארד דולר מהחברה. כל החמרה רגולטורית עלולה לפגוע במודל העסקי.
תלות בפרסום
כמעט כל ההכנסות של מטא מגיעות מפרסום. זה אומר שמיתון כלכלי, שינויים באלגוריתמים של אפל (כמו שקרה עם iOS 14), או ירידה בהוצאות הפרסום יכולים לפגוע ישירות בשורה התחתונה. החברה מנסה לגוון עם Reality Labs, אבל בינתיים התלות בפרסום נשארת כמעט מוחלטת.
הוצאות ההון הענקיות
מטא מתכננת להוציא 66-72 מיליארד דולר ב-2025 על תשתיות, ועוד יותר ב-2026. רוב ההשקעה הולכת ל-AI ומרכזי נתונים. אם ההשקעות האלה לא יניבו תשואה, המשקיעים עלולים להתאכזב. כבר ב-Q3 2025 המניה ירדה 11% למרות תוצאות טובות מהצפוי, בגלל חששות מהוצאות ההון.
שליטת צוקרברג
זו גם יתרון וגם סיכון. מצד אחד, מייסד מחויב עם חזון ארוך טווח. מצד שני, אין מי שיעצור אותו אם הוא טועה. ההשקעה של עשרות מיליארדים במטאוורס היא דוגמה מצוינת - רוב המשקיעים היו מעדיפים לראות את הכסף חוזר אליהם.
איך קונים את מנית מטא(META) ומשקיעים בפייסבוק ב 3 צעדים פשוטים?
לא ניתן סתם ככה לקנות את מנית מטא, אלא צריך חשבון מסחר עצמאי שמאפשר רכישה של מניות אמריקאיות, אז איך קונים?
- בוחרים ברוקר מומלץ ופותחים חשבון השקעות.
- מחפשים את מנית מטא בסימול META.
- מבצעים הוראת קניה, אפשר בין היתר בלימיט או בפקודת מרקט.
אז מה, קונים או לא? השורה התחתונה
אני כמובן לא יכול להמליץ על קניה או מכירה של ניירות ערך, אם כי מטא היא אחת מהחברות המעניינות ביותר בשוק. מצד אחד, יש לה את אחד מאפקטי הרשת החזקים בעולם, מייסד מוביל עם שליטה מוחלטת, רווחיות מדהימה ומכפיל רווח סביר. מצד שני, יש תלות כמעט מוחלטת בפרסום, סיכונים רגולטוריים מתמשכים, והשקעות ענק במטאוורס שאולי יתבררו כטעות יקרה.
מה שמבדיל את מטא מחברות אחרות הוא העומק של החפיר הכלכלי. כמעט 4 מיליארד אנשים משתמשים באפליקציות שלה כל חודש. 80% מהם משתמשים ביותר מאפליקציה אחת של החברה. זו נעילה שקשה מאוד לשבור, גם לטיקטוק עם כל ההצלחה שלה.
השורה התחתונה? מטא מתאימה למשקיעים שמאמינים שרשתות חברתיות ימשיכו להיות מרכזיות בחיים שלנו, ושצוקרברג יידע להתאים את החברה לעידן ה-AI. אם אתם חושבים שהמטאוורס הוא העתיד - זה בונוס. אם לא - התמחור הנוכחי לא דורש מכם להאמין בזה כדי להצדיק את ההשקעה.
רוצים ללמוד עוד על איך להתחיל להשקיע או על מדדים מובילים להשקעה? בדקו את המדריכים שלנו בחתול פיננסי - הפורטל המוביל בישראל לחינוך פיננסי והשקעות.
האמור במאמר זה הוא למטרות לימוד והעשרה בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה לקנות או למכור ניירות ערך, או תחליף לייעוץ פיננסי מקצועי המותאם לצרכים האישיים שלך.
