כשמדברים על שוק ההון הישראלי, לצד מדד תל אביב 35, 10 ו-125, צריך לדבר גם על מדד S&P 100 ישראל. מדובר במדד חדש יחסית ומעניין שמספק תמונה כוללת על מצב הכלכלה והחברות הגדולות בישראל. אבל רגע, זה לא עוד סתם מדד. אם אתם כבר קצת מכירים את העולם הזה, אתם בטח יודעים שמדדים בבורסה לא סתם מציגים מספרים – הם מספקים תובנות, מסמנים מגמות, ועוזרים להבין לאן השוק זורם.
אז למה דווקא מדד S&P ISRAEL 100?
כי הוא מתמקד בלב הכלכלה הישראלית – 100 החברות הגדולות והמשפיעות ביותר. אלה שמזיזות את הגלגלים קדימה ומשקפות מה באמת קורה בשוק שלנו. במילים אחרות, המדד הזה הוא כמו מצפן – הוא לא רק מספר לכם מה המצב, אלא גם יכול לעזור לכם לנווט את ההשקעות שלכם בצורה חכמה יותר.
מה זה מדד S&P 100 ישראל?
מדד S&P 100 ישראל הוא כאמור כולל בתוכו רשימה של 100 החברות הכי גדולות והכי סחירות בבורסה הישראלית. הוא כמו תעודת הזהות של הכלכלה הישראלית – אם החברה מספיק חזקה וגדולה, יש לה מקום ברשימה הזאת. מדד S&P 100 מכיל שווי שוק של כ-9 מיליארד שקלים.
מגוון החברות במדד רחב, והוא כולל את כל הגדולים שאנחנו מכירים בסקטורים להשקעה בשוק ההון: מבנקים, דרך חברות ביטוח, ועד חברות טכנולוגיה שעושות לנו שם עולמי. אבל, ויש פה אבל חשוב, המדד הזה לא נשאר סטטי – אחת לכמה חודשים הוא מתעדכן, חברות שלא עומדות בקריטריונים יוצאות, ואחרות שנכנסות לשוק בענק מקבלות את מקומן.
מאיפה הוא הגיע פתאום לישראל?
מדד S&P 100 בעצם הוא "ייבוא" של מגדל שוקי הון. הם פנו לחברת S&P – standard and poor, כן כן, אותם אלו שהביאו לנו את מדד ה-S&P 500, וייבאו את המדד לישראל. הם למעשה ביקשו מ-S&P לבנות מדד חדש שיעקוב אחר 100 החברות הגדולות בישראל.
איך עובד מדד ה-S&P 100 ISRAEL?
איך מחליטים מי בפנים ומי בחוץ? פשוט. עורכת המדד, ענקית המדדים S&P בוחנת את שווי השוק של החברות בבורסה בתל אביב, ואת היקפי המסחר היומיים המתבצעים בהן, ובהתאם קובעת את המשקל של כל מניה במדד. החברות הגדולות יותר משפיעות יותר, הקטנות פחות.
כדי לשמור על איזון בהרכב המדד, המתודולוגיה של S&P מוודאת שמשקלה של אף חברה הנכללת במדד לא יהפוך אותה לדומיננטית יתר על המידה, ומגבילה גם את המשקל של ענפי הפעילות השונים הנכללים במדד. ככה המדד נשאר מגוון, ומייצג את המגזרים השונים במשק. חשוב לציין שהמדד מתעדכן 4 פעמים בשנה.
תשואות מדד S&P 100 ישראל
אמנם קרנות הסל הישראליות שמחקות את מדד ה S&P 100 ישראל הן חדשות יחסות והונפקו בסוף שנת 2024, ביצועי המדד הם הולכים אחורה. בואו נראה את התשואות מהשנים האחרונות:
תשואות מדד שנתיות של S&P 100 ISRAEL בחלוקה לפי טווח השקעה:
| תקופת השקעה | תשואה שנתית ממוצעת |
|---|---|
| 1 שנים (מאי 2025) | 31.61% |
| 3 שנים | 10.16% |
| 5 שנים | 13.78% |
| 10 שנים | 7.27% |
מה ההבדל בין מדד S&P 100 לבין למדד תל אביב 125?
בחישוב המדדים והמשקולות לכל מניה. לדוגמה, אם במדד תל אביב 125 המשקל המקסימלי למניה הנכללת בו הוא 5%, אז במדד S&P Israel 100 (ILS) המשקל המקסימלי למניה הנכללת בו הוא 8%. המשקל המקסימלי לכל סקטור במדד (ILS) S&P Israel 100 הוא 30%, בעוד במדד תל אביב 125 אין הגבלת משקל סקטוריאלית. כל אלה, נכון למועד עדכוני המדדים.
ככה יצא שהבנקים קיבלו נתח קצת גדול יותר במדד ה-S&P 100. למעשה כשבוחנים לעומק את המדדים, אז יש קורלציה למדד תל אביב 125, אבל אין הגבלה רק להם – כלומר יש מצב שב-S&P 100 יהיו מניות שלא יהיו בהכרח במדד תל אביב 125.
הבדלי תשואות בין מדד S&P ISRAEL למדד תל אביב 125
| תקופת השקעה | תשואה מצטברת מדד S&P 100 ISRAEL | תשואה מצטברת מדד תל אביב 125 |
|---|---|---|
| 1 שנים (מאי 2025) | 37.04% | 35.01% |
| 2 שנים | 54.12% | 47.16% |
| 3 שנים | 38.45% | 48.69% |
| 5 שנים | 117.7% | 89.76% |
דוגמה להרכב מדד S&P 100 ישראל
מניות מובילות במדד S&P ISRAEL 100
| # | שם המניה | מגזר פעילות |
|---|---|---|
| 1 | בנק הפועלים | פיננסים |
| 2 | בנק לאומי | פיננסים |
| 3 | טבע | בריאות |
| 4 | נייס | טכנולוגיה |
| 5 | דיסקונט | פיננסים |
| 6 | אלביט מערכות | תעשייה |
| 7 | נובה | טכנולוגיה |
| 8 | מזרחי טפחות | פיננסים |
| 9 | טאואר | טכנולוגיה |
| 10 | איי.סי.אל | חומרים |
איך להשקיע במדד S&P 100 ISRAEL?
כדי להשקיע במדד, לא צריך להיות גאון פיננסי. יש קרנות סל מחקות וקרנות נאמנות שעושות את העבודה בשבילכם. הקרנות האלו עוקבות אחרי המדד, כך שאתם לא צריכים לדאוג לבחור מניות ספציפיות. זה נוח, פשוט, ומתאים גם למי שרק מתחיל להתעניין בשוק ההון. רוצים להתחיל להשקיע בקלות וממש בזול?
תוכלו להתחיל להשקיע בקלות באמצעות חשבון מסחר עצמאי ולקנות את קרנות הסל שמחקות את מדד S&P 100 ישראל.
כדאי לעקוב אחרי השינויים במדד. חברות יוצאות ונכנסות, וזה משפיע על הביצועים של המדד
תעודות סל עוקבות S&P 100
כדי לעשות את זה הכי מסודר שיש – נכון למאי 2025 יש 2 אפשרויות להשקיע במדד S&P 100. האחת באמצעות קרן סל והשניה באמצעות קרנות מחקה. באופן אישי אני אעדיף קרנות מחקות כי סביר יותר שהן לא יעלו דמי ניהול בהמשך ואם לשפוט מקרנות מחקות כמו על מדד ה-S&P 500, אז הן יותר תתאמנה למשקיעים פרטיים, בעוד שקרנות סל יתאימו למוסדיים. היום הן עם נתונים יחסית דומים בהקשר דמי ניהול, אני מעריך שעוד יעלו בהמשך. בואו נכיר את הקרנות הרלוונטיות:
קרן מחקה S&P 100
- שם: MTF מח S&PIsrael100ILS
- סימול: 5139365
- דמי ניהול: 0%
- דמי ניהול משתנים: 0%
- דמי נאמנות: 0.03%
- מס דיבידנד פנימי: 0%
- מס רווח הון: צמוד לאינפלציה
- מטבע רכישה: שקלים
- בורסת רכישה: תל אביב
קרן סל S&P 100
- שם: MTF סל S&P Israel100 IL
- סימול: 1212794
- דמי ניהול: 0%
- דמי ניהול משתנים: 0%
- דמי נאמנות: 0.03%
- מס דיבידנד פנימי: 0%
- מס רווח הון: צמוד לאינפלציה
- מטבע רכישה: שקלים
- בורסת רכישה: תל אביב
רוצים להבין מה זו השקעה פסיבית בשוק ההון? מה ההבדל בין קרן סל לקרן מחקה ומה נכון לכם? האזינו לפרק שלנו בפודקאסט של חתול פיננסי על השקעה פסיבית בשוק ההון.
מה עדיף, קרן מחקה או קרן סל S&P 100?
משקיע ש'חי' את השוק ומעוניין להגיב לאירועים תוך כדי יום המסחר, יעדיף להשקיע בקרן סל שנסחרת בבורסה לניירות ערך בתל אביב באופן רציף במהלך היום, ומשקיע שלא 'חי' את השוק במהלך יום המסחר, ירגיש נוח יותר לרכוש את הקרן המחקה הפתוחה, משום שהיא מספקת מחירים רק בסוף יום המסחר.
איך זה קשור למדדים אחרים?
בטח שמעתם כבר על מדד S&P 500, המדד האמריקאי המפורסם, אז כן – יש פה קשר. כאמור מי שבונה את המדדים האלו ה-S&P 500 ו-S&P 100 הם "מאותו הבית", גם המדד שלנו מתבסס על שווי שוק, אבל הוא מותאם לכלכלה הישראלית. אפשר לקרוא לו "האח הישראלי הקטן".
לפיזור רחב תוכלו לעקוב אחרי מדדים עולמיים ו"לתבל" עם כלכלה ישראלית
מה המדד מספר על הכלכלה שלנו?
מדד S&P 100 ישראל הוא מראה די מדויקת של הכלכלה המקומית. נגיד, אם חברות הטכנולוגיה זוכות למשקל גבוה במדד, זה אומר שהחדשנות הישראלית עובדת שעות נוספות. מצד שני, אם מגזרים כמו תשתיות או פיננסים מתחזקים, זה מעיד על יציבות וצמיחה במשק.
דוגמה לפיזור המגזרים במדד: (נכון לתאריך: 27.2.2025)
| סקטור | משקל במדד |
|---|---|
| פיננסים | 31.7% |
| טכנולוגיה | 17.4% |
| נדל"ן | 12.1% |
| תעשייה | 9.8% |
| בריאות | 7.3% |
| אנרגיה | 6.8% |
| חומרים | 3.4% |
| תקשורת | 3.2% |
| שירותים | 3.2% |
| צריכה מחזורית | 2.5% |
| צריכה בסיסית | 2.5% |
גורמי סיכון בהשקעה במדד S&P 100 ישראל
כמו בכל השקעה בשוק ההון, גם בהשקעה במדד S&P 100 ישראל יש סיכונים שחשוב להכיר:
- ריכוזיות סקטוריאלית – כפי שניתן לראות בפילוח הסקטורים במאמר, סקטור הפיננסים מהווה נתח משמעותי מהמדד. זה אומר שבעת משבר בסקטור הבנקאות או הביטוח, המדד עלול להיפגע באופן ניכר.
- חשיפה לשוק המקומי – בניגוד להשקעה במדדים גלובליים, השקעה במדד המכיל את המניות הישראליות המובילות חושפת אתכם לסיכונים הייחודיים למשק הישראלי, כולל סיכונים גיאופוליטיים, רגולטוריים ומוניטריים.
- סחירות נמוכה יחסית – בהשוואה למדדים בינלאומיים, הסחירות בבורסה הישראלית נמוכה יותר, מה שעלול להשפיע על נזילות ההשקעה בעיקר בעתות משבר.
- תנודתיות – כשמשקיעים בבורסה הישראלית, חשוב לדעת שהמדדים עשויים להציג תנודתיות גבוהה יותר בהשוואה למדדים גלובליים רחבים יותר בתקופות של אי-ודאות פוליטית או כלכלית.
איך להתמודד עם הסיכונים?
- פיזור גיאוגרפי – אל תשקיעו את כל הכסף במדד ישראלי אחד. שלבו השקעות במדדים בינלאומיים כמו S&P 500, MSCI World או אפילו מדדים מתפתחים.
- השקעה הדרגתית – במקום להשקיע סכום גדול בבת אחת, שקלו להשקיע בהדרגה לאורך זמן (אסטרטגיית DCA) כדי להקטין את השפעת התנודתיות.
- אופק השקעה ארוך – התייחסו להשקעה במדד S&P 100 ישראל כהשקעה לטווח ארוך (5+ שנים) כדי לאפשר התאוששות מתקופות של ביצועים חלשים.
- מעקב אחר עדכוני המדד – כפי שצוין במאמר, המדד מתעדכן 4 פעמים בשנה. עקבו אחר השינויים כדי להבין את המגמות והשינויים בכלכלה הישראלית.
השוואה למדד MSCI Israel
בעוד מדד S&P 100 ישראל מספק חשיפה רחבה לשוק המקומי להשקעה, חשוב להכיר גם את MSCI Israel כמדד מתחרה. הנה כמה הבדלים מרכזיים:
| קריטריון | S&P 100 ישראל | MSCI Israel |
|---|---|---|
| היקף החברות | 100 חברות | מספר מצומצם יותר של חברות |
| אופי המדד | מגוון רחב של המניות הגדולות בישראל | דגש על חברות גדולות עם חשיפה בינלאומית |
| מדיניות משקולות | מגבלת משקל של 8% למניה בודדת | משקולות שונות, לרוב עם ריכוזיות גבוהה יותר |
| עדכון | 4 פעמים בשנה | עדכונים תקופתיים |
| נגישות למשקיעים | זמין דרך קרנות סל ומחקות ישראליות | זמין בעיקר דרך ETFs בינלאומיים |
ההבדל המרכזי: בעוד S&P 100 ישראל נותן תמונה רחבה של הכלכלה המקומית, MSCI Israel נוטה להתמקד בחברות הישראליות הגדולות עם חשיפה גלובלית (כמו טבע, נייס, צ'ק פוינט). זה הופך את MSCI Israel למדד שמושפע יותר ממגמות עולמיות, בעוד S&P 100 ישראל מייצג יותר את הכלכלה המקומית על כל גווניה.
המלצה: עבור משקיעים המעוניינים בחשיפה מלאה לשוק הישראלי, מדד S&P 100 ישראל מספק תמונה רחבה יותר. לעומת זאת, עבור משקיעים שמעוניינים בעיקר בחברות ישראליות עם פעילות גלובלית, MSCI Israel עשוי להיות מתאים יותר.
הערה למשקיעים: לבדיקת ההרכב המדויק והעדכני ביותר של מדד MSCI Israel, כדאי לבקר באתר הרשמי של MSCI או לעיין בדפי המידע של קרנות הסל העוקבות אחריו.
לסיכום
מדד S&P 100 ישראל הוא דרך מעולה להבין את השוק המקומי ולהשקיע בו בצורה חכמה. הוא מגוון, מתעדכן, ונותן לנו תמונה ברורה של מי החברות המובילות במשק.
אם אתם משקיעים מתחילים או סתם מתעניינים בכלכלה וקראתם על שוק ההון בחתול פיננסי, המדד הזה הוא מקום מצוין להתחיל ממנו. בפעם הבאה שאתם רואים את השם הזה בכותרות, תדעו שמדובר בהרבה יותר מרשימת חברות, מדובר בכלי שיכול לעזור לכם להבין את השוק ולהשקיע נכון.
