ריבית בנק ישראל נשארה 3.25%: מה ידוע על ההורדה הבאה ומה זה משנה לכסף שלכם

עודכן לאחרונה: 22.10.2026

• ריבית בנק ישראל: 3.25%, ללא שינוי
• ריבית הפריים: 4.75%
• האינפלציה ב-12 החודשים האחרונים (מדד ספטמבר): 1.6%
• תחזית הריבית: 3% בממוצע ברבעון השלישי של 2027
• ההחלטה הבאה: 23.11.2026

אני דב נודל, יזם, איש עסקים ועוסק בתכנון פיננסי, וכאן בהחתול הפיננסי אני עוזר לכם להבין החלטות כלכליות בשפה פשוטה. במאמר הזה אני מפרק את החלטת הריבית של אוקטובר 2026: למה הוועדה המוניטרית עצרה, מה התחזית אומרת ומה היא לא אומרת על 2027, ומה ההחלטה משנה למשכנתא, לפיקדון ולקרן הכספית שלכם.

כשאני רואה 3.25% על המסך, השאלה שמעניינת אותי היא מה שינוי אפשרי בריבית באמת יעשה להחזר שלכם. על מסלול פריים של 400 אלף שקל, הפער בין ירידה של רבע אחוז לבין ירידה של אחוז שלם הוא כ-160 שקל בחודש, ועלייה של חצי אחוז תוסיף כ-114 שקל. כדאי שכל המספרים יהיו מול העיניים לפני שמחליטים משהו.

מה זה אומר שבנק ישראל השאיר את הריבית ללא שינוי?

זה אומר שבנק ישראל בחר לא לגעת בריבית שלו, הריבית שממנה נגזרות כמעט כל הריביות שאתם פוגשים: במשכנתא, בהלוואות, בפיקדונות ובקרנות הכספיות. אחרי ארבע הורדות מתחילת השנה, מ-4.25% ל-3.25%, הבנק פשוט לוחץ על הבלמים.

את ריבית בנק ישראל קובעת ועדה של כמה אנשים, לא הנגיד לבדו, וההורדה הקודמת בספטמבר עברה ברוב של ארבעה מול אחד. הבנקים מוסיפים לה 1.5% וקוראים לזה "פריים", ומשם זה מגיע ישר להחזר החודשי שלכם. מי שרוצה לרענן את המנגנון יכול לקרוא איך נקבעת ריבית הפריים.

בכותרות זה נשמע כמו "לא קרה כלום", אבל זה לא מדויק. מי שבנה תקציב בתקופת הורדת הריבית ל-3.5% ביולי והניח שהקצב יימשך, צריך לעדכן את ההנחות שלו.

למה בנק ישראל לא הוריד את הריבית באוקטובר 2026?

המחירים במשק עולים לאט, 1.6% בשנה, וזה לכאורה מאפשר עוד הורדה. אבל הבנק מצביע על כמה דברים שמושכים לכיוון ההפוך: השקל נחלש, הנפט התייקר, הריבית בעולם גבוהה, קשה למצוא עובדים, ואף אחד עוד לא יודע איך ייראה תקציב המדינה.

הבנק לא קובע מה מהם הכי חשוב, אבל את פער הריביות בין ישראל לארה"ב הכי קל לראות: כשבארה"ב משלמים יותר ריבית, כסף בורח לדולר והשקל נחלש. את המנגנון פירקתי במאמר על פער הריביות בין הפד לבנק ישראל. וזכרו שלפני כחצי שנה דיברנו על דולר שירד מתחת ל-3 שקלים, ובבוקר יום ההחלטה הוא נסחר סביב 3.1 שקלים.

ומה עם הצמיחה? הבנק צופה 5.6% ב-2026, אבל אם מורידים את מה שחברות ישראליות מייצרות בחו"ל, נשארים 3.4%. לדברי הבנק, המספר הקטן הוא זה שמתאר טוב יותר מה קורה כאן בפועל. אני לא מקנא בנגיד: להחליט כשלא יודעים איך ייראה התקציב, זה כמו לתכנן חופשה בלי תאריכים.

צפי ריבית בנק ישראל: מה ידוע על ההורדה הבאה?

לפי תחזית חטיבת המחקר של בנק ישראל מאוקטובר 2026, הריבית צפויה לעמוד בממוצע על 3% ברבעון השלישי של 2027. בפשטות: כנראה ירידה קטנה, אבל אף אחד לא מתחייב מתי. ביולי הבנק צפה את אותה רמה כבר רבעון אחד קודם, כך שהדרך פשוט התארכה.

התחזיות החיצוניות לפי דיווחים בגלובס ובפאנדר (מזרחי טפחות, הכשרה, 21.10.2026), סקירת פסגות בפאנדר (19.10.2026) ו-N12 (לידר שוקי הון, 21.10.2026).

הטווח רחב: מהורדה בנובמבר ועד שום שינוי עד סוף 2027. כשהמומחים כל כך חלוקים, תחזית ריבית בנק ישראל ל-2027 היא הערכה ולא הבטחה. כדאי לתכנן לפיה, ולוודא שהתוכנית מחזיקה גם אם הריבית לא תזוז בכלל.

מה לגבי הבחירות? לפי בדיקה של גלובס, מתוך 12 מערכות בחירות מאז 1999, בשבע מהן שינה הבנק את הריבית בהחלטה האחרונה לפני הקלפי, כך שהקלפי לא חוסמת. החלטת הריבית הבאה של בנק ישראל, ב-23 בנובמבר, תתקבל אחרי הבחירות ואחרי פרסום מדד אוקטובר. אבל זה לא אומר שעד אז תקום ממשלה או שיהיה תקציב ברור.

כשבונים תקציב משפחתי לשנה הקרובה, כדאי להניח שהפריים יישאר 4.75%. אם הריבית תרד, תקבלו מרווח נשימה. אם לא, לא תגלו חור בתזרים באמצע השנה.

מה החלטת הריבית אומרת למשכנתא שלכם?

יש לכם כבר משכנתא? בחלק שצמוד לפריים ההחזר לא ישתנה, כי הפריים נשאר 4.75%. בחלק בריבית קבועה, הריבית שסיכמתם עם הבנק לא זזה. אבל אם המסלול צמוד למדד המחירים, ההחזר עדיין יכול לעלות כשהמחירים עולים.

לוקחים משכנתא חדשה? כאן ההחלטה של היום פחות חשובה מהציפיות. את הריבית הקבועה הבנק מתמחר לפי מה שהשוק מצפה שיקרה לריבית בשנים הקרובות.

הנה דוגמה: מסלול פריים חדש של 400 אלף שקל ל-25 שנה, בריבית של פריים פחות 0.5%. זה חישוב פשוט (לוח שפיצר, בלי הצמדה ובלי עמלות), רק כדי להבין סדרי גודל.

הכלל שאני עובד לפיו פשוט: יכולת ההחזר של המשכנתא צריכה לעמוד בריבית של היום, וגם בתרחיש של עלייה, וכל ירידה עתידית היא בונוס. וזכרו שגם התוספת שהבנק לוקח מעל הפריים שווה כסף, ולכן מיחזור משכנתא או בדיקה מחדש של תמהיל המשכנתא והמסלולים עשויים לחסוך יותר מכל החלטה של הנגיד.

ועוד חדשה מאותו יום: לפי דיווחים בתקשורת הכלכלית, רשות שוק ההון אסרה על חברות אשראי שאינן בנקים לשלם עמלות ליועצי משכנתאות, החל מ-21 בינואר 2027. כלומר, היועץ יעבוד בשבילכם ולא בשביל המלווה.

פיקדון, קרן כספית ואג"ח: מה קורה לחיסכון כשהריבית לא זזה?

ההחלטה לא פוגעת בחיסכון שלכם, אבל כל סוג חיסכון מגיב קצת אחרת. פיקדון שכבר פתחתם בריבית קבועה ממשיך עם אותה ריבית עד הסוף. על פיקדון חדש כל בנק מחליט לבד. ובקרן כספית הרווח משתנה, ובדרך כלל הולך בערך כמו ריבית בנק ישראל, בלי הבטחה.

להערכתי, אם הריבית תישאר על 3.25%, התשואה של קרן כספית שקלית אחרי דמי ניהול ולפני מס עשויה לנוע סביב 3% בשנה. זה תרחיש, לא התחייבות. מי שרוצה להבין איך היא תגיב בהמשך, הסברתי איך מחושבת התשואה של קרן כספית כשהריבית יורדת, ויש גם השוואה מסודרת בין קרן כספית לפיקדון בנקאי. מי שרוצה להחזיק קרן כספית בעצמו, יכול לקנות אותה דרך חשבון מסחר עצמאי, בדרך כלל בלי עמלת קנייה.

באג"ח (בעצם, הלוואה שאתם נותנים למדינה או לחברה) התמונה מורכבת יותר, כי לפי בנק ישראל הריביות על אג"ח בעולם קפצו לאחרונה. לפני שנכנסים, שווה לעבור על המדריך לאיגרות חוב ממשלתיות וקונצרניות. ואני? מעדיף ריבית משעממת לפני מס על פני עו"ש שמרגיש בטוח ומפסיד בשקט.

מה עושים עכשיו? 5 צעדים לתקופת ההמתנה

כשהריבית עומדת על 3.25% והתחזית מצביעה על ירידה מתונה בלבד, הצעד הנכון הוא לא לנחש את הנגיד אלא לבנות תוכנית שעובדת בכל תרחיש. אלה חמישה צעדים שאפשר לעשות כבר השבוע, בלי קשר לתוצאות הבחירות.

1. לבדוק את המשכנתא: כמה מהיתרה צמודה לפריים, ומה המרווח שהבנק לוקח. אם עברו כמה שנים מאז הלקיחה, שווה לבקש הצעת מיחזור ולבדוק את עמלות הפירעון המוקדם, בעיקר במסלולים הקבועים.
2. לתמחר את התקציב לפי פריים של 4.75%: לא לספור ירידות שעוד לא קרו, ולבדוק שההחזר נשאר סביר גם אם הפריים יעלה בחצי אחוז.
3. להוציא כסף עודף מהעו"ש: לפיקדון או לקרן כספית, לפי הטווח שבו תצטרכו אותו ורמת הסיכון שמתאימה לכם.
4. לבנות קרן חירום סולידית ונזילה: שלושה עד שישה חודשי הוצאות, בצד, לפני כל השקעה אחרת.
5. לסמן ביומן שני תאריכים: 4.11.2026 לסיכום דיוני הוועדה, ו-23.11.2026 להחלטה הבאה.

רוצים לעקוב אחרי ההחלטה הבאה?

ב-23 בנובמבר בנק ישראל יחליט שוב, הפעם עם מדד חדש על השולחן. הצטרפו לקבוצת הוואטסאפ של החתול הפיננסי וקבלו עדכונים והסברים על החלטות הריבית ומה הן אומרות לכסף שלכם, בלי רעש ובלי המלצות "קנו עכשיו".